招银国际发表研究报告,中国财险(02328.HK) +0.070 (+0.501%) 沽空 $7.85千万; 比率 18.079% 首季纯利86.3亿元人民币(下同),按年下跌23.7%,略低於市场预期,主要受投资收益下滑拖累。惟综合成本率按年改善0.3个百分点至94.2%,优於预期,汽车及非汽车保险综合成本率均持续改善。期内总投资收益按年下跌38.4%至46亿元,总投资收益率降至0.7%。承保利润及净投资收益分别占税前利润70.7%及46.5%。
招银国际维持中国财险「买入」评级,目标价20港元不变,相当於预测2026年市账率1.36倍。该行认为催化剂包括汽车保险均价反弹、新车购置税优惠推出提振新车销售及非汽车保险综合成本率广泛改善。(ec/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-06 16:25。)
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